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瑞松科技研发投入低毛利率落后 应收账款与存货双高

祖【国】【经】济网编者按:11月27,new瑞松智【能】科技股份【有】限公司(【以】【下】简称“瑞松科技”)首【发】申请将【上】【会】。{插入关键字}。瑞松科技拟【在】【上】交【所】科创板公开【发】【行】货币股数量【不】低【于】【发】【行】【后】公司总股【本】【的】25%,且【不】超【过】1684.01万股,拟募集高丽3.75亿元,【分】别【用】【于】【工】业机器【人】及智【能】装备【生】【产】基【地】项目、研【发】【中】心建设项目、偿【还】银【行】借款项目、补充流【动】高丽项目。瑞松科技此次【发】【行】【的】保荐机构【是】广【发】证券。

2016【年】至2019【年】1-6月,瑞松科技【的】营业收入【分】别【为】6.55亿元、7.05亿元、7.36亿元、3.19亿元;销售商品、提供劳务收【到】【的】现金【分】别【为】4.49亿元、7.46亿元、6.40亿元、3.31亿元。

瑞松科技【的】【经】营现金流量净额【一】【年】【一】期【为】负。2016【年】至2019【年】1-6月,瑞松科技归属【于】母公司【所】【有】者【的】净利润【分】别【为】2583.72万元、5035.61万元、5707.98万元、1629.13万元;【经】营【活】【动】【产】【生】【的】现金流量净额【分】别【为】-7602.88万元、1.22亿元、6977.10万元、-9368.79万元。

红刊财【经】【在】报【道】【中】质疑瑞松科技【的】营业收入【可】【能】涉嫌虚增。瑞松科技2018【年】营业收入金额达7.36亿元,算【上】增值税【后】,则其含税营业收入金额【为】8.57亿元,将含税营业收入与现金流量表【中】【的】“销售商品、提供劳务收【到】【的】现金”相互勾稽,差异额达2.17亿元。另外,预收账款【中】包含【了】已收【到】但并未结转至收入【中】【的】现金,剔除该【部】【分】影响【后】差额【为】2.42亿元。按照常理,该【部】【分】收入因【为】当期并未收【到】现金,理应表现【为】【经】营性债权【同】等规模【的】增加。

【在】其资【产】负债表【中】,瑞松科技2018【年】应收票据及应收账款金额【为】2.15亿元,较2017【年】相【同】项目1.98亿元增加【了】1725.08万元,剔除计提坏账准备【的】影响【后】,实际增加额达1879.32万元。然【而】,【这】却与理论值相差【了】2.23亿元,意味【着】其【有】2.23亿元【的】营业收入【没】【有】相关债权【的】支持,该【部】【分】占【到】【了】营业收入总额【的】30%。

招股书显示,截至2018【年】末,其【到】期已背书、贴现【的】银【行】承兑汇票金额【为】3977.96万元,倘若将该【部】【分】扣除,差异额仍达1.84亿元,因此应收票据【的】背书、贴现仍无【法】解释【出】现差异【的】原因。

【以】【同】【样】【的】【方】式核算其2017【年】【的】数据,营收与相关财务数据存【在】6807.15万元【的】巨额差异。

瑞松科技【有】【三】【成】利润依赖【行】政【部】门补助。报告期内,【发】【行】【人】计入当期损益【的】【行】政【部】门补助【分】别【为】1239.78万元、1229.02万元、2471.16万元【和】576.54万元,占公司利润总额【的】比例【分】别【为】34.21%、18.71%、31.53%【和】31.55%。

【过】【去】【三】【年】,瑞松科技【的】研【发】投入占比【不】及【国】内外【同】【行】均值。报告期内,瑞松科技研【发】投入金额【分】别【为】2689.21万元、2983.27万元、3058.12万元【和】1639.03万元,占营业收入【的】比例【分】别4.11%、4.23%、4.15%【和】5.13%。2016【年】至2018【年】,【国】内【同】【行】业【可】比公司平均水平【分】别【为】4.13%、4.76%【和】4.86%,【国】外【同】【行】业公司研【发】投入占营业收入【的】比例【分】别【为】4.57%、4.96%【和】5.13%。

据华夏【时】报报【道】,招股书显示,瑞松科技研【发】【中】心建设项目投资总额【为】1.48亿元。【在】1.48亿元预算【中】,研【发】支【出】仅【为】740万元,占比仅【为】5.01%。

瑞松科技【的】综合毛利率低【于】【同】【行】平均值。报告期内,瑞松科技【的】综合毛利率【分】别【为】21.62%、21.85%、21.72%【和】20.64%;【同】【行】业【可】比【上】市公司平均值【分】别【为】28.54%、28.00%、25.38%、23.16%。

2016【年】至2019【年】1-6月,瑞松科技【前】五【大】客户【的】销售金额【分】别【为】3.14亿元、3.63亿元、5.66亿元、2.32亿元,占营业收入【的】比例【分】别【为】48.01%、51.50%、76.82%、72.64%,呈增【长】趋势。

报告期各期末,瑞松科技应收账款账【面】价值【分】别【为】1.91亿元、1.77亿元、1.86亿元【和】2.12亿元,占资【产】总额【的】比例【分】别【为】23.08%、19.97%、14.96%【和】18.93%,占当期营业收入【的】比例【分】别【为】29.10%、25.09%、25.22%【和】66.42%。

报告期各期末,瑞松科技存货账【面】价值【分】别【为】2.17亿元、2.04亿元、3.62亿元【和】3.62亿元,占当期流【动】资【产】【的】比重【分】别【为】31.80%、30.58%、40.69%【和】50.24%。

瑞松科技资【产】负债率较高。报告期各期末,瑞松科技资【产】负债率【分】别【为】61.52%、57.17%、61.30%【和】55.53%。截至2019【年】6月30,瑞松科技【的】【有】息债务余额【为】2.19亿元。

报告期内,瑞松科技【下】属【子】公司武汉瑞北存【在】1笔因【生】【产】【经】营【不】规范【行】【为】被相关【行】政【部】门处罚【的】情形。2017【年】6月6,武汉市环境保护局【出】具《武汉市环境保护局【行】政处罚决【定】书》(武环罚[2017]25号),认【为】武汉瑞北智【能】制造车间项目环境影响评价文件未通【过】审批,擅【自】开干建设,决【定】【对】武汉瑞北处【以】罚款2.01万元。

祖【国】【经】济网记者【就】相关【问】题向瑞松科技【发】【去】采访函,截止【发】稿,未获回复。

机器【人】制造企业拟【于】科创板【上】市

瑞松科技【自】【成】立【以】【来】,专注【于】机器【人】系统集【成】与智【能】制造领域【的】研【发】、设计、制造、应【用】、销售【和】服务,致力【于】【为】客户提供【成】套智【能】化、柔性化制造系统解决【方】案,公司【的】【产】品及服务除【主】【要】应【用】【于】汽车【行】业外,【同】【时】扩展【到】汽车零【部】件、3C、机械、电梯、摩托车、船舶等【行】业。

瑞松科技控股股东、实际控制【人】【为】孙志强,截至【本】招股【说】明书签署【之】,孙志强直接持【有】瑞松科技股份2012.54万股,占【本】次【发】【行】【前】总股【本】【的】39.84%。

孙志强,1964【年】【出】【生】,祖【国】【国】籍,无羊城永久居留权,研究【生】【学】历。1990【年】至1995【年】,任广东省通【用】机电设备公司营业【部】【经】理;2002【年】,创立new松并担任执【行】董【事】;2012【年】8月,孙志强先【生】创立瑞松【有】限,任董【事】【长】兼总裁;现任【发】【行】【人】董【事】【长】兼总裁、new瑞北董【事】【长】、武汉瑞北董【事】【长】、瑞松威尔斯通董【事】【长】、创货币【中】心董【事】、new松执【行】董【事】;【同】【时】兼任世界机器【人】联合【会】委员、祖【国】机器【人】【产】业联盟副理【事】【长】、广东省机器【人】协【会】轮值【会】【长】、广东省焊接【学】【会】第八届副理【事】【长】、广东省制造业协【会】副【会】【长】、广东省第【十】【三】届【人】【大】代表、广东省【工】商业联合【会】执委、new市【工】商业联合【会】常委、new市总商【会】副【会】【长】等职务。

瑞松科技拟【在】【上】交【所】科创板公开【发】【行】货币股数量【不】低【于】【发】【行】【后】公司总股【本】【的】25%,且【不】超【过】1684.01万股,拟募集高丽3.75亿元,其【中】1.40亿元【用】【于】【工】业机器【人】及智【能】装备【生】【产】基【地】项目,1.35亿元【用】【于】研【发】【中】心建设项目,6000万元【用】【于】偿【还】银【行】借款项目,4000万元【用】【于】补充流【动】高丽项目。瑞松科技此次【发】【行】【的】保荐机构【是】广【发】证券。

 

招股书显示,瑞松科技结合【自】身市值与财务指标状况,选择适【用】《【上】海证券交易【所】科创板股票【发】【行】【上】市审核规则》第【二】【十】【二】条规【定】【的】【上】市标准【中】【的】“(【一】)预计市值【不】低【于】【国】【人】10亿元,最近【两】【年】净利润均【为】正且累计净利润【不】低【于】【国】【人】币5000万元,【可】【能】者预计市值【不】低【于】【国】【人】币10亿元,最近【一】【年】净利润【为】正且营业收入【不】低【于】【国】【人】币1亿元”。

现金流【一】【年】【一】期【为】负

2016【年】至2019【年】1-6月,瑞松科技【的】营业收入【分】别【为】6.55亿元、7.05亿元、7.36亿元、3.19亿元;销售商品、提供劳务收【到】【的】现金【分】别【为】4.49亿元、7.46亿元、6.40亿元、3.31亿元。

2016【年】至2019【年】1-6月,瑞松科技归属【于】母公司【所】【有】者【的】净利润【分】别【为】2583.72万元、5035.61万元、5707.98万元、1629.13万元;【经】营【活】【动】【产】【生】【的】现金流量净额【分】别【为】-7602.88万元、1.22亿元、6977.10万元、-9368.79万元。

 

瑞松科技表示,2016【年】公司净利润与【经】营【活】【动】【产】【生】【的】现金流量净额差异较【大】【主】【要】原因【是】随【着】公司营业收入【的】增【长】,公司【经】营性应收项目【和】存货【大】幅增加,2016【年】末公司【经】营性应收项目【和】存货增加。2017【年】,公司【经】营【活】【动】【产】【生】【的】现金流【大】幅改善,【主】【要】原因【为】随【着】公司业务规模【的】【进】【一】步扩【大】,公司净利润【大】幅增【长】,【有】助【于】公司【经】营性净现金流入【的】改善;2017【年】末公司【经】营性应收项目【和】存货【下】降。2018【年】,公司净利润与【经】营【活】【动】【产】【生】【的】现金流量净额匹配差异较【小】。2019【年】1-6月,由【于】公司支付较【多】供应商货款,使【得】公司【经】营性现金流【出】金额较【大】,【经】营【活】【动】【产】【生】【的】现金流量净额【为】负数。 

营业收入【可】【能】涉嫌虚增

据红刊财【经】报【道】,招股书显示,瑞松科技2018【年】营业收入金额达7.36亿元,算【上】增值税【后】(【自】2018【年】5月1【起】,增值税税率由17%【下】调至16%,【出】【于】谨慎性考虑,按月平均计算,【前】4【个】月按17%税率计算,【后】8【个】月按16%税率计算),则其含税营业收入金额【为】8.57亿元,将含税营业收入与现金流量表【中】【的】“销售商品、提供劳务收【到】【的】现金”相互勾稽,差异额达2.17亿元。其【中】【还】需【要】注意【的】【是】,预收账款【中】包含【了】已收【到】但并未结转至收入【中】【的】现金,剔除该【部】【分】影响【后】差额【为】2.42亿元。按照常理,该【部】【分】收入因【为】当期并未收【到】现金,理应表现【为】【经】营性债权【同】等规模【的】增加。

【在】其资【产】负债表【中】,瑞松科技2018【年】应收票据及应收账款金额【为】2.15亿元,较2017【年】相【同】项目1.98亿元增加【了】1725.08万元,剔除计提坏账准备【的】影响【后】,实际增加额达1879.32万元。然【而】,【这】却与理论值相差甚远,【上】述计算【中】【本】应导致【经】营性债权增加2.42亿元,如今却仅增加1879.32万元,【这】【之】间相差【了】2.23亿元,【也】【就】意味【着】其【有】2.23亿元【的】营业收入【没】【有】相关债权【的】支持,该【部】【分】占【到】【了】营业收入总额【的】30%。

 

招股书显示,截至2018【年】末,其【到】期已背书、贴现【的】银【行】承兑汇票金额【为】3977.96万元,虽然该【部】【分】【不】【能】完【全】代表其2018【年】【全】【年】背书、贴现金额,但倘若将该【部】【分】扣除,差异额仍达1.84亿元,因此应收票据【的】背书、贴现仍无【法】解释【出】现差异【的】原因。

【以】【同】【样】【的】【方】式核算其2017【年】【的】数据,仍【发】现营收与相关财务数据存【在】巨额【的】差异。招股书显示,2017【年】瑞松科技达【成】营业收入金额【为】7.05亿元,当【年】其适【用】【于】17%【的】增值税税率,按此推算【后】含税营业收入金额约【为】8.25亿元。其合并现金流量表【中】“销售商品、提供劳务收【到】【的】现金”金额【为】7.46亿元,剔除预收账款【的】减少额影响【后】,与收入相关【的】现金流量【为】7.6亿元,将其与含税营收相较差额【为】6511.29万元,【也】【就】意味【着】其相关【的】【经】营性债权将【出】现相【同】规模【的】增加。

然【而】,翻【看】其资【产】负债表,瑞松科技【的】【经】营性债权却【不】增反降。招股书显示,其2017【年】末应收票据及应收账款金额【为】1.98亿元,【而】2016【年】末该项目金额【为】2.03亿元,【在】【去】除坏账准备影响【后】,2017【年】【经】营性债权较【上】期减少【了】295.86万元。

【一】增【一】减【下】,【这】【一】结果与理论增加额相差【了】6807.15万元。【而】瑞松科技并【没】【有】披露2017【年】应收票据背书贴现【的】情况,但若其真存【在】如此【大】额【的】背书贴现,【又】【为】何选择【对】此【不】披露呢?

整体【来】【看】,瑞松科技【在】2017【年】、2018【年】连续【两】【年】均存【在】巨额【的】营收无相关财务数据支持【的】情况,【这】【就】难免让【人】怀疑该公司存【在】虚增收入【的】嫌疑,需【要】公司给【出】合理【的】解释。

【行】政【部】门补助占利润总额比重超【过】30%

报告期内,【发】【行】【人】计入当期损益【的】【行】政【部】门补助【分】别【为】1239.78万元、1229.02万元、2471.16万元【和】576.54万元,占公司利润总额【的】比例【分】别【为】34.21%、18.71%、31.53%【和】31.55%。

瑞松科技称,报告期内,【行】政【部】门补助占公司利润总额比例较高【主】【要】【是】公司【所】处【行】业机器【人】与智【能】制造业【为】【我】【国】【大】力鼓励【和】扶持【的】【行】业,【同】【时】公司重视技术研【发】投入,因此享受【产】业【国】策支持较【多】【所】致。公司具备持续盈利【能】力,【对】【行】政【部】门补助【不】存【在】重【大】依赖。

此外,招股书【中】披露,瑞松科技及【子】公司new瑞北【于】2014【年】10月被认【定】【为】高货币技术企业,开始适【用】15%【所】【得】税优惠税率,并【于】2017【年】【分】别通【过】重货币认【定】,继续适【用】15%【所】【得】税优惠税率至2019【年】;【发】【行】【人】【子】公司武汉瑞北【于】2017【年】被认【定】【为】高货币技术企业,开始适【用】15%【所】【得】税优惠税率;【发】【行】【人】【子】公司new瑞山【于】2017【年】5月取【得】“【两】免【三】减半”税收优惠【国】策,2016【年】、2017【年】免征企业【所】【得】税,2018【年】至2020【年】减半征收企业【所】【得】税;【发】【行】【人】【子】公司瑞松视觉亦【自】2019【年】开始享受“【两】免【三】减半”【的】税收优惠【国】策;new瑞山【和】瑞松视觉均享受增值税即征即退税收优惠。【同】【时】,根据《【中】华【国】【人】共【和】【国】企业【所】【得】税【法】》等相关规【定】,【发】【行】【人】各【主】体享受研【发】费【用】加计扣除税收优惠。

报告期内,瑞松科技享受【的】税收优惠总额【分】别【为】762.43万元、1166.57万元、1257.62万元【和】523.69万元,占利润总额【的】比例【分】别【为】21.04%、17.76%、16.05%【和】28.65%

【过】【去】【三】【年】研【发】投入占比【不】及【国】内外【同】【行】平均水平

报告期内,瑞松科技研【发】投入金额【分】别【为】2689.21万元、2983.27万元、3058.12万元【和】1639.03万元,占营业收入【的】比例【分】别4.11%、4.23%、4.15%【和】5.13%。

 

2016【年】至2019【年】1-6月,五【家】【国】内【同】【行】业【可】比公司平均水平【分】别【为】4.13%、4.76%【和】4.86%、4.67%。

 

2016【年】至2018【年】,【国】外【同】【行】业公司研【发】投入占营业收入【的】比例【分】别【为】4.57%、4.96%【和】5.13%。

 

瑞松科技表示,研【发】投入占营业收入【的】略低【于】【国】内外【可】比公司【的】平均水平,【主】【要】原因【在】【于】公司【的】研【发】投入与公司【的】高丽实力、【发】展阶段相匹配;公司【的】研【发】投入与公司【的】【发】展战略相适应;【工】业机器【人】系统集【成】【行】业具【有】非标式【生】【产】、研【发】式【生】【产】【的】特点等。

此外,据华夏【时】报报【道】,瑞松科技披露此次拟募资3.75亿元,其【中】研【发】【中】心建设项目投资总额【为】1.48亿元。【在】1.48亿元预算【中】,研【发】支【出】仅【为】740万元,占比仅【为】5.01%。

 

综合毛利率【不】及【同】【行】业均值

报告期内,瑞松科技【的】综合毛利率【分】别【为】21.62%、21.85%、21.72%【和】20.64%;【同】【行】业【可】比【上】市公司平均值【分】别【为】28.54%、28.00%、25.38%、23.16%。

 

瑞松科技表示,报告期内,与【同】【行】业【可】比【上】市公司相比,公司【的】综合毛利率高【于】华昌达,与【天】奇股份接近,但低【于】【天】永智【能】、克【来】机电【和】机器【人】。公司综合毛利率与【同】业【上】市公司存【在】差异【的】【主】【要】原因【是】【产】品结构差异【所】致。

【前】五【大】客户销售占比逐【年】增【长】

2016【年】至2019【年】1-6月,瑞松科技【前】五【大】客户【的】销售金额【分】别【为】3.14亿元、3.63亿元、5.66亿元、2.32亿元,占营业收入【的】比例【分】别【为】48.01%、51.50%、76.82%、72.64%,呈增【长】趋势。

 

瑞松科技【在】招股书【中】称,报告期内,公司【不】存【在】向单【个】客户销售金额比例超【过】公司销售收入总额50%【可】【能】严重依赖少数客户【的】情形。

应收账款账【面】价值增【长】

报告期各期末,瑞松科技应收账款账【面】价值【分】别【为】1.91亿元、1.77亿元、1.86亿元【和】2.12亿元,占资【产】总额【的】比例【分】别【为】23.08%、19.97%、14.96%【和】18.93%,占当期营业收入【的】比例【分】别【为】29.10%、25.09%、25.22%【和】66.42%。 

 

报告期内,瑞松科技应收账款周转率【分】别【为】4.13次、3.63次、3.80次【和】1.50次,【同】【行】业【可】比【上】市公司应收账款周转率平均值【分】别【为】2.79次、2.79次、3.05次、1.21次。

 

存货账【面】价值增【长】

报告期各期末,瑞松科技存货账【面】价值【分】别【为】2.17亿元、2.04亿元、3.62亿元【和】3.62亿元,占当期流【动】资【产】【的】比重【分】别【为】31.80%、30.58%、40.69%【和】50.24%。

 

报告期内,瑞松科技存货周转率【分】别【为】3.62次、2.61次、2.03次【和】0.70次,【同】【行】业【可】比【上】市公司存货周转率平均值【分】别【为】1.80次、1.85次、2.00次、0.81次。

 

资【产】负债率较高 【有】息债务余额2亿

报告期各期末,瑞松科技资【产】负债率【分】别【为】61.52%、57.17%、61.30%【和】55.53%。

 

招股书【中】披露,截至2019【年】6月30,公司(合并口径)【的】【有】息债务(包括短期借款、【长】期借款等)余额【为】2.19亿元。

瑞松科技表示,截至2019【年】6月末公司资【产】负债率较高,【一】【方】【面】,公司【所】处【行】业【对】流【动】高丽需求较【大】,随【着】公司【经】营规模持续扩【大】,公司流【动】高丽需求增加,另【一】【方】【面】,随【着】公司货币【生】【产】基【地】【的】投入,公司投资【活】【动】现金流【出】较【大】。

【子】公司曾被环境保护局处罚

招股书显示,报告期内,瑞松科技【下】属【子】公司武汉瑞北存【在】1笔因【生】【产】【经】营【不】规范【行】【为】被相关【行】政【部】门处罚【的】情形。

2017【年】6月6,武汉市环境保护局【出】具《武汉市环境保护局【行】政处罚决【定】书》(武环罚[2017]25号),认【为】武汉瑞北智【能】制造车间项目环境影响评价文件未通【过】审批,擅【自】开干建设,决【定】【对】武汉瑞北处【以】罚款2.01万元。武汉瑞北已【于】2017【年】6月9缴纳罚款2.01万元,并采取【了】整改措施,并【于】2017【年】7月3取【得】【了】武汉市开【发】区(汉南区)环保局【出】具【的】《关【于】武汉瑞松北斗汽车装备【有】限公司智【能】制造车间项目环境影响报告表【的】批复》。

2018【年】11月12,武汉市环境保护局【出】具《关【于】武汉瑞松北斗汽车装备【有】限公司环保守【法】情况【的】回复》,载明【上】述【行】政处罚【不】属【于】重【大】违【法】违规【行】【为】。

募资扩【产】合理性存疑

据股市【动】态【分】析报【道】,【自】2018【年】【起】【全】球汽车【行】业【进】入萧条期,【国】内汽车销量【也】受【经】济【不】景气、基数高等影响【出】现负增【长】。2018【年】【以】【来】,【我】【国】乘【用】车销量已【经】连续15【个】月负增【长】,根据乘联【会】公布【的】最货币数据,2019【年】8月【我】【国】汽车销量195.8万辆、【同】比【下】降6.9%,2019【年】1-8月汽车销量1610.4万辆、【同】比【下】降11%,整【个】车市仍处【于】【下】降通【道】,未【见】止跌。

【在】【下】游【面】临【不】景气、存货堆积、应收账款质量变差、【全】【国】扩张【也】【不】顺利【的】背景【下】,瑞松科技仍【大】举扩【产】。公司此次4.17亿元【的】投资总额【中】,拟1.69亿元【用】【于】【工】业机器【人】及智【能】装备【生】【产】项目、1.48亿元【用】【于】研【发】【中】心建设。其【中】,【工】业机器【人】及智【能】装备【生】【产】项目达【产】【后】预计达【成】收入12亿元,【而】2018【年】瑞松科技【的】营收总额【为】7.36亿元。公司未【在】招股书【中】披露现【有】【产】【能】【以】及募投项目【产】【能】情况,但按营业收入【可】粗略推算,公司募投项目【产】【能】【为】现【有】【产】【能】【的】1.63倍。另外,公司【自】2017【年】开始建设瑞松科技总【部】【生】【产】基【地】项目,【在】建【工】程猛增,2018【年】末【在】建【工】程【为】2.49亿元,【这】【一】项目【产】【能】情况如何公司并未披露。但【在】【行】业低迷、总【部】【生】【产】基【地】项目【在】建【的】背景【下】,继续募投扩张1.63倍【产】【能】【是】否【有】必【要】,将【来】【这】【两】【大】项目货币增【的】【产】【能】【能】否被【有】效消化,【这】【一】疑【问】并未【得】【到】瑞松科技【的】回复。

“厦门首富”柯希平【为】第【二】【大】股东

据【长】江商报报【道】,瑞松科技第【二】【大】股东【为】【多】次【问】鼎“厦门首富”【的】柯希平,其【在】瑞松科技担任董【事】,2018【年】【年】薪未予披露。

 

根据招股书,柯希平直接持【有】648.83万股瑞松科技股份,直接持股比例【为】12.84%。另外,柯希平【还】通【过】其99%控股【的】厦门恒兴,间接持【有】约7.95%【的】公司股份,【这】意味【着】【他】合计持【有】瑞松科技约20%【的】股权。

(责任编辑:关婧)



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瑞松科技研发投入低毛利率落后 应收账款与存货双高

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最新评论
  • 留言时间:2019-12-08 08:50:18刘宸易 预贺 直到有一天,当我发现我们都渐渐地老去的时候,我才感悟到人世间最珍贵的东西莫过于朋友之间的友谊!朋友,谢谢人生路上曾有你。
  • 留言时间:2019-11-29 17:18:26梁民泽 盼望 月圆也有云遮月,人生总有坎坷时,生活难免不如意,光明总现黎明时。真心感谢您,无私地给予我最关键的帮助,祝全家幸福!
  • 留言时间:2019-12-15 02:14:22谢桓衎 顺祝 处理好与同事的关系,会让工作充满底气;处理好与客户的关系,会让业绩无往不利;处理好与领导的关系,会让前途广阔天地。祝你工作愉快,前途看好。
  • 留言时间:2019-12-05 21:57:05邓湘桐 热切 感谢你们那朋友般的微笑,让我感受到工作中的快乐;感谢你们家人般的亲切,让我感受到工作中的温馨;感谢你们老师般的教导,在工作中不断的学习。
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